包商银行镜鉴:城商行信用风险研究

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起原:零壹智库

作者:杨茜雯




导语


5月24号央行和银保监会连系发布通知,因“包商银行展现严重信用风险”发布接管包商银行,接管组由中国人民银行、中国银行保险看管治理委员会会同有关方面组建,组长为央行办公厅主任周学东。5月27日,央行及银保监会负责人就接管包商银行后续工作开展做出回应。


那么,包商银行信用风险的成因何在?城商行整体景遇若何呢?笔者参照八个维度,从资产负债规模、存贷款增速、资源充沛率、盈利能力和举动性水平五个方面临包商银行进行理会发现:


包商银行存在同业负债大幅增加切近政策上线;贷款投放增速跨越存款增速,过于激进;不良率攀升、拨备下降,资源充沛景遇承压;贷款发放集中、风险群集;央行借钱大幅增加等诸多问题。


但经由研究城商行整体景遇后发现,包商银行或许只是“个例”,城商行整体而言风险仍在可控局限之内,传闻部门农商行城商行面临“手艺性破产”不攻自破。



一、从“风险最小的城商行”滑落

 

包商银行成立于1998年12月,是内蒙古自治区最早成立的股份制商业银行,前身是包头市商业银行,2007年9月经中国银监会核准更名为包商银行。据wind数据,包商银行今朝在全国局限内共有18家分行、291个营业网点,员工8000人。2016年12月起头陆续提议设立了包银消费金融公司、小企业金融处事中心和29家村镇银行。


在2006年及2007年,包商银行还被银监会评定为首批风险最小(即二级)的七家城商行之一,监管风险评级连续多年贯穿在二级水平。那么包商银行的严重信用风险事实是怎么来的呢?

 

(一)何为信用风险


信用风险是金融风险的首要类型。按巴塞尔委员会的定义,信用风险为银行借钱人或生意对手未能按照商定条目履行其义务的或许性。信用风险发生时,银行将因未能获得预期的收益而承担财务上的损失。 

 

信用风险首要由两个方面成分导致:宏观经济景遇和稀奇事件。顺周期性就是宏观经济景遇之一,即经济扩张期机构偿付能力较高,违约风险较低,经济收缩时信用风险响应增加。就稀奇事件而言,当受信方遭遇稀奇事件展现经营危机导致无法还本付息,而授信额度较高时也会给金融机构带来必然水平的信用风险。那么事实是什么原因导致的包商银行展现信用风险呢?

 

(二)包商银行的信用风险或源于过于激进


在央行发布的通知中并未明确指出包商银行事实展现了何种信用风险。在《中国金融不乱申报(2018)》申报中,中国人民银行拜别自资产负债规模、存贷款增速、资产质量、风险抵补能力、资源充沛率、盈利能力、举动性水平宁表外生意八个维度对银行业稳健性进行评估,本文参照八个维度,从资产负债规模、存贷款增速、资源充沛率、盈利能力和举动性水平五个方面略作理会。

 

包商银行于2018年6月28日发布的通知指出,因“拟引进计策投资者,首要股东股权或许发生更改,故暂不吐露2017年度申报”。据可获得信息,最新的财务申报为2017年三季度申报,笔者以三季度及之前的报表进行解析。

 

1、同业负债大幅增加且切近了政策上线


据包商银行财报浮现,截止2017年第三季度,该行合计负债5437亿元,个中领受存款2,235亿元,占负债总额41.11%,同业和此外金融机构存放款子1,697亿元,较2016岁终716亿元增加137%,占负债总额的31.21%。要紧的是,按《关于规范金融机构同业生意的通知》(银发〔2014〕127号)第十四条“单家商业银行同业融入资金余额不得跨越该银行负债总额的三分之一”。包商银行同业负债达31.21%,已切近政策上限。

 

图1 包商银行同业生意(单元单子:亿元人民币)

资料起原:wind,零壹智库 


注:2017年9月30日为环比


值得留意的是,包商银行不单同业负债呈上升趋势,其资产负债率自2016年中以来也逐季攀升,2016岁尾我国起头去杠杆,但包商银行的杠杆率却逆势而行,从2016年第三季度的92.59%攀升至2017年三季度的94.36%。

 

2、贷款增速显著高于存款增速,贷款投放较为激进


据包商银行财务报表,包商银行发放贷款额逐年增加,增速自2012年四时度逐年加快。与贷款行成光鲜对比的是,包商银行在2014年至2016年领受存款增速展现光鲜下降,数据浮现,包商银行2014年领受存款1695亿元,2016年领受存款1936亿元,年均复合增速仅6.9%(图2)。

  

图2 包商银行存贷款及增速(单元单子:亿元人民币

资料起原:wind,零壹智库   

注:2017年三季度为环比

 

存款增速下降而贷款增速增加,笔者经由视察其资产负债景遇发现,负债端而言在2013年至2015年增速较快的就是向央行的借钱及同业拆借(图3)。

 

图3 包商银行央行借钱/拆入&同比(单元单子:亿元人民币)

资料起原:wind,零壹智库

 

可见,包商银行2013—2015年时代在存款增速显著下降的时候贷款增速并未放缓,同业资金依靠较大,依靠央行借钱以及同业拆借放贷或许已经埋下了隐患。事实一般而言同业拆借的目的大多在于解决短期资金问题。当2016年市场起头去杠杆,银行业整体举动性降低时,隐藏的“短借长贷”随意诱发举动性风险并或许向别传导。

 

3. 不良率攀升、拨备下降,资源充沛景遇承压


笔者经由研究其指标发现,包商银行自2011年起不良率持续攀升,但在不良率攀升的同时,其拨备笼盖率及拨备充沛率反而逐年下降。财报数据浮现,截止2016岁尾,包商银行不良率自2011年的0.43%上升至1.68%,拨备笼盖率自2011岁终的333.26%下降至176.77%,而一般景遇下,当不良率上升时,不良贷款拨备应随之上升,因为计提的不良贷款拨备司帐入损益表冲减当期利润。难以清扫调节拨备以调节利润的或许。

  

图4 包商银行不良及拨备 

资料起原:wind,零壹智库

 

截止2016岁终,包商银行资源充沛率为11.69%,一级资源充沛率和核心一级资源充沛率均为9.07%,截止2017年9月末,资源充沛率下降到了9.52%,核心一级资源充沛率下降到了7.38%。按照监管要求,非系统性首要银行在2017岁尾、2018岁尾的核心一级资源充沛率必需达到7.1%和7.5%。从包商银行的景遇看,核心一级资源充沛率在2018岁尾达到监管要求也面临不小的压力。

 

4、贷款发放集中、风险群集


据2016年财报数据,包商银行个人贷款占比43.4%,公司贷款占比52.26%。而公司贷款首要集中在制造业、批发和零售业,两项拜别占比21.53%和12.65%,而合计占比34.18%,超整体贷款的1/3(图5)。而笔者统计了几家上市城商行贷款组织发现,宁波银行公司贷款余额最高分项占比16.92%,南京银行不跨越24.06%,上海银行仅有15.07%。相较之下包商银行单一行业贷款占比算是非常高了。

 

图5 包商银行贷款组织 

资料起原:wind,零壹智库

 

贷款集中度较高,风险受行业景气宇影响较大,在某一行业不景气时极易导致大面积违约风险的发生从而影响银行贷款质量及举动性。

 

5、多次向央行借钱撑持其成长


据包商银行财报,截止2017年3季度末,包商银行向央行借钱105.9亿,而2016岁尾这一数据为12.2亿,2015岁终也仅有19亿而已。我们知道,在一般景遇下,商业银行向中央银行的借钱只能用于调剂头寸、补充贮备的不足和资产的应急调整,而不克用于贷款和证券投资。


我国商业银行向央行借钱首如果直接借钱,而直接借钱的利率一般高于同业拆借的利率(图6、图7)。而同业拆借因为刻日一般来说较短,以隔夜拆借和7天为主,一般而言无法实现资金的耐久周转,但央行借钱熟年度性贷款、时令性贷款以及日拆性贷款三种。包商银行不到一年时间向央行借钱增加8倍多,个中启事无从得知,但超乎平时的勾当切实值得深思。

 

图6 MLF利率/年 

资料起原:wind,零壹智库

 

图7 上海银行间拆放利率 

资料起原:http://www.shibor.org,零壹智库


综上,从近期财报中我们可以看出,包商银行在资产负债增速、同业生意、向央行借钱、资源充沛率、拨备笼盖率等方面都存在着必然的风险,被央行接管并非单一风险成分导致。除此之外,非金融集体投资控股等属性在对风险处理上并无优势,加之央行在2018年4月出台的《关于增加非金融企业投资金融机构监管的指导定见》中也对控股股东做出了严峻要求,非金控股金融机构日渐收紧。而凭证包商银行通知中提到的股权换取,或也与非金融控股股东有着亲切的关系。

 

为了加倍深入探究包商银行风险成分,以及该信用风险存在的隐患,笔者经由理会城商行的历史数据,从行业角度窥见一二。

 

二、城商行群体:整体平稳 风险举头


在包商银行后续的答记者问中,央行及银保监漫谈话人透露将持续关注中小行的举动性状况,并透露会加大对中小银行的政策撑持。时代亦有传闻说我国“有些农商行、城商行面临着严重的信用风险,处于手艺性破产的边缘。”那么城商行今朝整体状况事实若何?包商银行是个例,照样行业整体都存在着较大的风险呢?

 

(一)城商行整体不良率相对平稳,近期举头


经由观测城商行整体数据我们发现,与包商银行不合(包商银行在2011年至2016年不良率逐年迅速攀升),城商行整体不良率仅在2013、2014年有所举头,从14岁尾至17岁尾整体趋势贯穿平稳。


然则,2017年之后,尤其是2018年中起头,不良率有所上升:从2017岁尾的1.52%上升至2019年3月份的1.88%。(图8)

 

图8 城商行不良及拨备笼盖率(%) 

资料起原:wind,零壹智库

 

此外,城商行整体拨备笼盖率在2015年至2018年贯穿平稳。对比来看,包商银行的不良率更多起原于自身风险管控,而非中小银行整体风险。但值得留意的是,自2018年下半年起,城商行整体不良率起头走高,拨备笼盖率降低,城商行整体信用风险近期内有所提升。可见,在经济上行时代、市场平稳之时进行逆周期风险治理的首要性。

 

(二)城商行资产规模占比逐年提升,增速放缓


据wind数据截止2019年4月,城商行总资产达35.49万亿人民币。截止2018岁尾,城商行整体资产规模31.7万亿,占银行业金融机构总资产比重13.2%。2016岁尾这一数值为12.5%,2017年增进到12.9%。城商行资产规模在银行业资产占比逐年提升,但增速放缓。(图9、图10)

 

图9 城商行资产及占比(单元单子:万亿元人民币)

资料起原:wind,零壹智库 

 

图10 城商行资产负债&同比(单元单子:万亿元人民币)

资料起原:wind,零壹智库 

 

城商行资产规模占比提升,但整体资产规模增速放缓,可见城商行在整个银行业系统资产规模增速放缓的大趋势下,整体成长仍贯穿了精巧势头。

 

(三)城商行存贷规模增速贯穿良性协同

 

图11 城商行存贷规模及增速(单元单子:万亿元人民币

资料起原:wind,零壹智库   

 

上述,包商银行2014年至2015岁尾存款规模增速大幅下滑,贷款增速却稳中有升。但观测城商行的整体数据,2014年至2015年时代存款规模增速大幅上升,从10.6万亿上升至15万亿,与包商银行截然相反。显然,包商银行存款类负债削减而向央行借钱及走向同业拆借并非行业普及现象。城商行整体而言,存款增速与贷款增速贯穿着良性的协同效应。

 

(四)城商行整体盈利水平及举动性贯穿精巧


笔者前文提到,自2018年中以来,城商行整体不良率有所提升的同时,拨备笼盖率呈现下降趋势。但笔者同样发现,我国自2018年中起头,举动性比例获得光鲜提升:2017年3月至2018年3月举动性比例一贯维持在50.3%-52.7%,而这一数值自2018岁尾上升至60%。(图12)

 

图12 城商行资产利润率及举动比率 

资料起原:wind·零壹智库


在不良率举头的景遇下资产利润率有所提升,同时举动性增加,城商行整体偿债能力有必然的保障。综上,包商银行信用风险较洪水平上为个例,并非城商行整体风险所导致。

 

三、小结


就城商行整体而言,不良率贯穿不乱,资产规模逐年上升,虽然近年来增速放缓,但银行业资产占比增加,成长态势精巧。拨备笼盖率有所降低,但举动性比率获得提升,偿债能力亦有保障。但值得留意的是,自2018年中旬起,城商行整体不良率呈现上升趋势,风险有所举头。


此次包商银行信用危机的事件敷陈我们,在经济上行,行业成长态势精巧的时候须强化信用风险治理,实施逆周期风险治理策略,切莫盲目扩张,过度成长。不然,当宏观经济增速降档,整体经济低位运行时,前期储蓄的风险很随意露出发生危机。


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