鉴基 | 天雷滚滚的上市公司,我拿什么来爱你?

理财老娘舅 理财老娘舅

投资者最哀思的事,

莫过于一闭眼一睁眼,

咦,钱怎么没了?

4月11日,黑洞照片事件起头发酵,视觉中国连续三个跌停板,5个生意日市值蒸发46亿元,2.5万股民不幸踩雷。


5月12日,康得集体负责人被警方回收刑事强制法子,122亿石沉大海,15万股东欲哭无泪。


7月3日,新城控股爆雷,当日新城成长控股股价跌幅近24%,市值蒸发了近150亿港元;新城悦同样暴跌近24%,市值蒸发近17亿港元。


7月12日晚间,巨室激光发布2019年财报,短短7个生意日,两个跌停,市值蒸发超80亿,10.7万股民无心睡眠。


……


人在家中坐,雷从天上来,小散们也满心冤屈,明明之前都好好的,怎么一夜之间就变天了呢?


同是爆雷,其实照样有不合的,像新城控股这样,企业还不错,但董事长是个人渣,平时一本正经的,谁能知道他能干出这种事,股民也是承受无妄之灾,避弗成避也可以懂得。


然则有些却是早有苗头的,无论是今年的康得新事件,照样去年的长生疫苗之殇,它们或财务造假或公司内部监管形同虚设……,归根结底,都是公司治理不善。常在河边走,哪有不湿鞋,这些埋下的雷迟早要炸响,只是吃力了咱们小散户,无故跟着吃瓜落。


前面无妄之灾的也就算了,像这种财务造假、天雷滚滚的,咱们照样要提前拿到“避雷针”,尽或许去避免。不过人人别担心,不会让人人去看什么经营性现金流、毛利率、营业收入、应收账款……,“简练卤莽”才是老娘舅的风格。就今朝来看,市场上有两种体式可以相对便捷地投资公司治理优良且举动性精巧的上市公司。


一、公司治理主题基金


今朝,市场上相关产品只有一只,相关指数有两个。


1、上证公司治理指数(000019,简称治理指数)


该指数基金为2007年6月29日,成份股有277个,是以上证公司治理板块的股票作为样本股编制而成。这个板块首要依据经营合规性指标、股东行为类指标、董事与高管类指标和信息吐露类指标等四大类指标,严峻选出样本股。


从指数成份行业分布来看,该指数的成份行业首要分布在银行、非银金融。嗯,这种金融性行业财大气粗,内部监管极其严峻,整体质的还算靠得住。



从业绩来看,该指数也相当靠谱,不过遗憾的是今朝还没有跟踪该指数的基金。



近一年

近三年

近五年

治理指数

12.45%

12.17%

69.45%

上证综指

4.91%

-3.92%

42.02%

深证成指

0.36%

-14.24%

27.12%

创业板指

-4.10%

-31.46%

18.08%

起原:WIND


2、上证180公司治理指数(000021,简称180治理指数)


重点来了,公司治理主题基金独一的产品——交银180治理ETF(510010),跟踪的就是180治理指数,也是今朝市场上独一跟踪该指数的基金。


180治理指数和治理指数是孪生兄弟,基日也一样。


所不合的是,它是用上证180指数和治理指数中订交集的成份股组成,拔取个中100只,所以,几乎融合了上证180指数和治理指数的悉数优势和特点。比如,180治理指数成份股都有光鲜的蓝筹特征;再比如,和治理指数一样,成份股集等分布在金融行业。



至于基金示意,从下图来看,交银180治理ETF在慎密跟踪180治理指数的底细上,仍能获得必然超额收益。此外,该基金当前规模为3.99亿元,今年以来成交额为0.29亿元,二级市场的通顺性适中。(截止7.19)


交银180治理ETF、180治理指数、治理指数近三年走势图

 

起原:WIND


对于没有股票账户的通俗基民,还可以考虑交银180治理ETF联接基金(519686),实现对180治理指数的跟踪。


二、社会责任主题基金


经由筛选,全市场含有“社会责任”字样的基金共有6只,被动、主动型产品兼具。



先说被动型基金


今朝仅有建信上证社会责任ETF,所跟踪的上证社会责任指数(000048,简称责任指数),是治理指数的Plus版,首要考查上证公司治理板块中社会责任履行方面的景遇,拔取示意精巧的 100 只股票作为成份股。


若是说公司治理是看公司的董事会组织、股权组织、商业道德等公司内部治理;那社会责任就显得稍微外延一点,重点审核员工福利与薪酬、与供给商及处事商的关系、税收供献等,算是从细节信息来看一家公司的运营状况吧!


从成份股行业分布来看,责任指数与上述两个指数一模一样,都集等分布在银行、非银金融;近三年、五年涨幅也是三只指数中最好的。


和交银180治理ETF一样,建信上证社会责任ETF也是今朝跟踪责任指数的“独苗”,且超额收益光鲜。但该基金成立已有9年,规模却只有1.03亿元,今年以来成交额为6.18万元,想要快进快出的同窗需要考虑通顺性。(截止7.19)


建信上证社会责任ETF与责任指数近三年走势图



起原:WIND


此外,建信基金还推出场内的建信上证社会责任ETF链接和主动型的建信社会责任,感情趣的同窗可以属意。


再说说主动型基金:


成立时间最长的兴全社会责任(340007),是国内第一只引入“社会责任”投资理念的公募基金产品,强调对公司社会责任践行景遇的筛选,不单关注财报,也关注其经济责任、持续成长责任、司法责任以及道德责任等对公司价钱的供献,进而获取稳健的中耐久回报。


如今11年以前了,兴全责任回报可谓军功赫赫,规模达63.50亿元,持有人户数110.27万户,年化回报12.11%,在同类180只偏股基金中位居第1。


此外,兴全社会责任曾经验康得新从绚烂到没落的全过程,在此景遇下,你看业绩走势图照样持续交战东北倾向,不随意呀!



与兴全社会责任的步步为营不合,后成立的汇添富社会责任(470028)净值波动较大,2012年至今最大回撤70.52%。(截止7月19日)



今年刚成立的万家社会责任(A:161912 C:161913),走的可就是国际路线了!


ESG策略据说过吗?

Environment:情形影响

Social Responsibility:社会责任

Corporate Governance:公司治理

三项指标合体,优中选优。


至于业绩,因为成立不满半年,现在也不好说。不过从同样采用该策略选股的中证180ESG指数(931089)来看,以前三年远超沪深300指数涨幅,诠释该策略在A股市场拥有显著的超额收益。


180ESG指数与沪深300指数近三年走势图


起原:WIND


不过该基金采用18个月按期开放式投资运作,今朝正处于封闭期,想买的同窗或许要等等了。


总的来说,“黑天鹅”事件年年都有,“踩雷”的同窗不在少数,“防雷术”切实有需要熟悉一下。况且比来大火的科创板,上市前提那么宽松,未来藏“雷”的或许性也不是没有,人人多留一份小心总没短处。


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老娘舅鉴基


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